圆同学2020-07-09 13:51:44
圆同学早上好，两本书课后题451页第14题。 表格二下边的两段文字，第2段说了历史波动率是0.24。 表格二最后一行最后一个数字0.4231也是个波动率，认为是隐含波动率吧。因为隐含波动率大于0.24，所以第14题我选c。这到底哪里错了呢？？？如何理解呢？
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Kevin2020-07-09 14:26:33
Kevin同学你好！
historical volatility决定了BSM得到的option value。市场价格反推出implied volatility。波动越大，两者关系如下：
如果BSM得到的option value=市场价格，说明historical volatility=implied volatility；
如果BSM得到的option value>市场价格，说明historical volatility>implied volatility；
如果BSM得到的option value<市场价格，说明historical volatility<implied volatility。
回到题目中：historical volatility 24%，BSM中put is priced at $7.4890；market price is $7.20，说明市场的implied volatility<historical volatility 。
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表格二最后一行最后一个数字0.4231也是个波动率，这个波动率是干什么用的？？？
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同学你好！
vega是指波动率变动微小单位时，portfolio的变动，是portfolio对波动率变动的敏感性。vega并不是波动率。
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照你这么说，表格二最后一个小表格，关于希腊字母，下边的数字是个什么意思？不就是相关字母代表的数字吗？如果vega是什么变动率，那么其他字母也应该是这个意思，但并不像，非常困惑。
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同学你好！
vega的定义就是这样的。
这些数字都是代表期权的value会如何变。比如Theta-0.0327，就是其他条件不变时，当天期权价格-0.0327。
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