珊同学2020-07-09 13:49:10
珊同学端午节下午试卷 第21页中39题。 如果callable option at the money 应该是r在下降；one sided up duration 应该小于down duration。 答案是不是有错误？
回答（1）
Nicholas2020-07-09 17:56:56
Nicholas同学你好。
利率下降时，可赎回债券发行方可能会提前赎回债券，可赎回债券的价格涨不上去且变化幅度较小，导致可赎回债券的单边下降久期较小；利率上升时，可赎回债券和不含权债券一样，价格的下跌没有限制，其单边上升久期较大。因此，可赎回债券的单边下降久期小于其单边上升久期。
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