Johnny2020-07-06 10:38:38

同学你好，整体收益是要看price return、roll return与collateral return之和，不是单单只看一个因素。题目问的是为什么不避免那些有着负roll return的部位。
A选项说roll returns和price return是负相关，这个是错误的，因为既可以是正相关也可以是负相关。第14题中的Index A就是负相关，Index B就是正相关。
B选项说负的roll returns是backwardation导致的，这明显错误，应该是contango导致的。
这样一排除就只有C选项了，他说这个部位的表现可能比那些有着正roll return的部位还要好，这个说法是正确的。虽然有着负的roll return，但是可能它的price return和collateral return很高，那么price return+roll return+collateral return加总后就可能更高。