圆同学2020-07-03 20:40:25
圆同学Fp的格式是在指数上做减法，其实是整体的相除…………嗯。为什么不像第2张照片那样的做减法呢？
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Kevin2020-07-06 15:05:52
Kevin同学你好！
我们把连续复利转化一下，看得会更清楚。rfc= ln (1+ rf ) ，也就是e^rfc=1+rf 。按照你写的公式，FP=S0(1+rf )^T-S0(1+δc )^T，问题在于，我们是抵减股利的收益，但右边S0(1+δc )^T已经不仅仅是股利了，S0也被抵减。
代入数字，我们也能印证这一点。比如S0=1000，rfc=5%，δc=2%，T=1，按照书上的定义FP=1000*e^（5%-2%）=1030.45；而按照你写的FP=31.07
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右边S0*e^(δc ^T)是个什么东东呢？？除以它是个什么意思呢？？仍然转不过圈来
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同学你好！
转化成S0(1+δc )^T，是把连续复利转化成了离散的复利。
除以e^(δcT)也是抵减收益的一种形式。
比如你用RMB去投资美股，得先转化成美元，换后美元升值了5%，再到美国市场买入刚发行的美股基金（净值为1），到期基金净值为x，你卖出基金换回RMB，总的本金加收益一共是1.155，就是（1+5%）*x=1.155。现在问卖出前基金的净值是多少？那么我们求基金净值就是1.155/（1+5%）。
类似的，FP就相当于我们要求的x，股利就相当于货币的升值。
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