Johnny2020-07-01 11:37:17

同学你好，我给你举个例子。
假设一个股票在一天内市场上总共发生了3笔交易，分别是10元价格成交100股，11元价格成交100股，13元价格成交100股，那么benchmark的VWAP就是（10×100+11×100+13×100）/300=11.33。
那要是我在10元价格时成交10股，11元价格成交20股，13元价格成交30股，那么我的trade VWAP就是（10×10+11×20+13×30）/60=11.83，高于benchmark VWAP。
那现在同样是60股，我在3个价格的交易配比和市场一样，都是1:1:1的话，那么我在每个价格都是成交20股。此时我的VWAP就是（10×20+11×20+13×20）/60=11.33，和benchmark VWAP就一样了。而benchmark VWAP就相当于市场上所有交易者的交易集合，因此我如果在每个价格的投资权重和其他所有交易者保持一致，那么trade VWAP就和benchmark VWAP一样了。