吕同学2020-06-27 16:28:58
吕同学这道题volatility对VaR值的影响能不能再讲下？林正讲的完全不知道他在说什么
回答（1）
Johnny2020-06-28 01:47:21
Johnny同学你好，VaR有一个局限性，因为VaR在计算的时候资产收益的波动率是估计得到的（通过历史数据计算或通过目标资产的衍生品倒推出目标资产的隐含波动率），如果真实的波动和预计的不符，就会使原有的VaR的衡量不够有效。 本题中，每日的损失没有一天超过VaR，但每日累计的损失数额依旧很大，这是由于市场的真实波动性低于预计的波动性所导致的（本题资产回报的波动性是基于过去5年的历史数据计算得到的），那么就会在不超过VaR的情况下产生大量损失。举个极端的例子，它的daily VaR是110万，那要是去年收益率没有波动，每天都是损失109万，那么就是产生了巨大的损失但是又没有超过VaR
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