圆同学2020-06-25 10:20:33
圆同学讲义第70页宏观因素模型，他的构建逻辑是什么呢？前边是期望收益率，后边是超额收益率？？？ 对该模型的构建逻辑不太清楚，导致原版书课后题第326页第11题，把表格二的Expected return当成了总收益，怎么也算不对，而实际却是收益率公式的第1项又是截距…………崩溃呀。
回答（1）
Johnny2020-06-28 17:23:18
Johnny同学你好，宏观因素模型包含3部分：期望收益率（截距）、未预期到的收益（surprise×factor sensitivity）以及误差项（未被模型解释到），这三个加起来就是模型的实际收益率。所以第11题要你求收益率，就只是让你带公式而已，表格中的expected return是截距项，再加上surprise乘以他们所对应的factor sensitivity，就是实际的收益率了。
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