张同学2020-06-17 22:28:37
张同学我想问下在TPPC与Contribution比较的时候，我看题目中TPPC算出来的是-1380，而Contribution是680，那两者的差为什么不是680-（-1380）？这个符号该如何进行判断呢？
回答（1）
Nicholas2020-06-18 16:30:45
Nicholas同学你好。
因为费用项目通常默认前面带负号
如果公式为Δfunded status - employer´s contribution=TPPC，那么在这个公式中是默认费用为负数，直接代入公式即可，例如：
（4360-5060）-680=-1380，带负号因为是费用。原版书的思路也是这个。
如果公式为Δfunded status= employer´s contribution - TPPC，那么在这个公式中计算出的TPPC是一个数值，例如：
TPPC=680-（4360-5060）=1380。如果选择题问TPPC为多少，一般就是1380，而不是-1380。
其实上述两种思路逻辑都是一样的，关键在于理解TPPC是一个费用。
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我是不是可以认为contribution一定是正数，TPPC一定是负数，然后关于这个计入CFO还是CFF的问题，比较的是contribution和TPPC绝对值的大小，如果TPPC值大说明相当于雇主向员工借钱，然后就税后差值加入CFF，再从CFO中减去这部分？
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同学你好。
一般情况下，TPPC是费用，可以理解为负数；Contribution为供款，可以理解为正数。
在考虑分析师对现金流调整这一部分，可以直接对比两者金额得出结论。
因此，如果雇主供款不足，分析师认为在经济实质上相当于公司向员工借款；如果雇主过度供款，分析师认为在经济实质上相当于公司向员工还钱。同时，养老金费用在税前列置，因此在考虑借钱和还钱的真实经济意义时，分析师还要考虑税收的效应，需要在对应的差额上乘以（1-T）。
因为公司的借款与还款都属于融资活动，所以我们将公司的供款视为融资活动现金流（CFF）；总现金流是不变的，一定会有个相反的数额记录在经营活动现金流（CFO）。
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