圆同学2020-06-11 22:33:34
圆同学讲义166页的修正P/B……为什么不使用DDM模型而是使用RI模型呢？？？因为修正的PE和ps都是使用股利折现模型，P/B很特别，我觉得剩余价值折现模型并不太好，因为权益账面价值占比过高，不能反映未来的净利润的价值。
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Nicholas2020-06-12 18:52:05
Nicholas同学你好。
因为有下标和字母，不方便打字呈现，具体解答见下图。
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同学你好。
𝐉𝐮𝐬𝐭𝐢𝐟𝐢𝐞𝐝 𝐏/𝐁既可以用RI模型推导，也可以用GGM模型推导。我们在上课时讲解的是通过RI模型推导，上次解答用GGM模型推导证明。因此不存在为什么不适用DDM模型而是使用RI模型的问题。
两种模型均有各自的优缺点以及使用范围，按照同学描述的RI模型的问题，DDM模型同样也没有反映未来的净利润价值，因为DDM是通过预估未来股利折现求和。
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