圆同学2020-06-08 17:09:52
圆同学讲义181页。 最后一个式子 第1轮的投后估值，为何不使用2500万/(1.4*1.5三次方)？？ 而是使用第二轮的投前估值，折现到第一轮？？ 我对该事物理解上的偏差，到底是在哪儿？？？
回答（1）
Johnny2020-06-08 17:54:09
Johnny同学你好，你可以顺推一下。VC就是向新公司注入资金然后来管理运营，那么一开始注资了200万后他就是第一轮投后了。它运营了3年，每年回报是50%，那三年后就是第二轮投前，这时它又注资100万，就变成了第二轮投后，再运营1年产生40%的增长，然后用2500万卖掉公司。所以第二轮的投前估值是第一轮投后经过3年50%的增长后所得，第二轮投前再加上100万后才是第二轮投后。
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