Pansy2018-02-23 14:15:43
Pansy第9题，短期的rf=9%，长期的是7%，短期ERP不是比长期的小吗？所以短期的r小，不是选B吗？这个bias xxx该如何理解呢？
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Sinny2018-02-24 09:54:17
Sinny同学你好，题干的意思是用短期去估计长期的会出现什么问题，首先对于inflation rate短期的高于长期，其次短期的yield curve也高于长期，那么用短期的利率去估计长期的话就会出现长期required rate of return被高估，即upward。
这里根据government yield无法推出短期和长期ERP的大小关系
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为什么会是inflation rate呢？不是government bond也就是rf吗？
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同学你好，inflation rate对应的是government bond前面的一句话提供的信息，不是你标黄的句子。其次题目说用short term的historical return来估计risk premium，historical 数据的意思是以前的yield curve是正常的呈现上升趋势的，这个时候用short term来估计又会高估了risk premium。
大鬼2018-02-26 09:39:53
大鬼这题先说用short term的government bond来计算long term的required rate of return，又告诉你这题里面是short term的利率要高于long term的，所以这里会导致估计的利率变高，叫做bias upward。然后他又说用了short term的historical return来估计risk premium，historical 数据的意思是以前的yield curve是正常的呈现上升趋势的，这个时候用short term来估计又会高估了risk premium。
两个因素同时叠加就导致了long term的yield 被高估。
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