吕同学2020-06-06 21:07:08
吕同学Case 1的第八小题这里 计算CVA时候的expected loss折现时为什么使用的DF是无风险利率的？是因为风险已经在CF中体现了吗？ 计算VND用的是二叉树的利率做折现率，是因为分子上没有体现风险吗？
回答（1）
Nicholas2020-06-08 17:01:56
Nicholas同学你好。
1.折现因子是根据表2中的Spot Rate计算出的，1/（1-0.25%）=1.002506，1/（1+0.7538%）二次方=0.985093，代表的是未来一笔现金流折现至当前时点，需要乘以的折现系数。违约损失金额等问题是考虑在CVA中的，和折现因子无关。
2.VND是无违约风险下的公司债价值，和我们在R33&R34用二叉树计算债券价值是一个逻辑，利率是构建二叉树时计算得出，是我们在R33讲述二叉树构建部分讲到的。
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