朱同学2020-05-31 15:46:42
朱同学老师，麻烦问下，第一题没有说是single-name CDS也可以CTD吗？是不是所有单个cds都可以CTD呢？
回答（1）
Nicholas2020-06-01 17:58:34
Nicholas同学你好。
CDS分为两种。单一标的信用违约互换（Single-name CDS）指对单个资产承保的CDS，指数信用违约互换（Index CDS或Basket CDS）指对多个资产承保的CDS。
这是CDS的类型，那违约了需要赔付。
CDS有两种偿付方式，分别是实物交割和现金交割。
现金交割，CDS卖方将遭受的损失以现金的形式支付给买方。
实物交割，CDS买方将违约的债券交给CDS卖方，CDS卖方将违约债券的面值交给CDS买方。
这是赔付方式。
意思是单一标的信用违约互换违约了，需要赔付，可以选择现金交割，选择CTD。
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老师，麻烦问下，ctd是single-name cds的独有特点还是独有现金交割的特点呢？
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同学你好。
在国债期货交割日，空头可以选择任何一只对自己最有利的可交割国债进行交割，这就是最便宜交割券(CTD)。
因此CTD被运用在很多方面，不止是CDS，不能讲是Single-name CDS的独有特征。
因为Single-name CDS的实物结算，自然就是哪个债券违约赔付哪个，谈不上最便宜债券的问题。
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老师，弱弱问下，那是不是CDS现金交割都会采用CTD呢？
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同学你好。
一般情况下，CDS现金交割都会采用CTD。具体参照题目要求。
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