朱同学2020-05-31 13:22:44
朱同学老师，麻烦问下，算cds的保费时，为啥是基于spead,要把无风险收益去掉呢？
回答（1）
Nicholas2020-06-01 18:15:42
Nicholas同学你好。
如果是你说R36 Q4这道题目，要购买10年期CDS保护，必须支付大约1400bps（700-500）×7的Upfront premium，即14%。
CDS的定价可以理解为签订合同中的保费。投资级债券，保费一般是整个保额的1%；投机级债券，保费一般是整个保额的5%，因为投机级债券包含更多的风险。不同债券的支付保费如有差异，采取“多退少补”的方法。
700bps是信用利差，500bps是标准的5%。
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老师，麻烦问下，您的意思是cds只给credit spead补偿，其他的如流动性风险或者无风险收益是不补偿的对吗？
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同学你好。
CDS是信用违约互换，意为如果债券发行人发生违约事件，债券偿付出现问题，买卖CDS的公司会帮助投资者承担损失并提供赔付，因此并没有对其他的例如流动性风险作补偿。
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