李同学2020-05-24 12:48:55
李同学老师，gamma恒正的问题，季老师在课堂上只是类比的讲了像bond的凸性一样，所以是正的。但是为什么是正的没有解释，可否不用太多数学公式 简单的解释一下原理？
回答（1）
Kevin2020-05-25 10:07:53
Kevin同学你好！
delta就是期权价格随股价变化的瞬时变化率，gamma就是delta随股价变化的瞬时变化率，即凸性，恒正。
或者你可以从泰勒展开式的角度理解，期权价格可以展开成包含一阶导、二阶导的项，gamma所在的项，就是二阶导的项，系数恒正。
如果实在不能理解，你可以参考下图或者原版书第5本434页的gamma计算公式。
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