137***142020-05-20 05:31:20
137***14为什么 在macro 和fundamental 模型中 F 都是相同的呢，能理解为什么在macro 是相同的，在fundamental 模型中，是回归的，为什么还是相同的呢
回答（1）
Johnny2020-05-20 16:01:16
Johnny同学你好，这个F就是该基本面指标每偏离行业平均水平1个标准差所带来的额外报酬。就拿P/E举例子吧，假设一个公司的P/E超过均值2个标准差，那么β就是2，它能带来的额外报酬是2个F（P/E），假如一个公司的P/E低于均值1.5个标准差，那么β就是-1.5，它能带来的额外报酬是-1.5个F（P/E）。这个F是回归得出的，它对于同一行业或同一市场的所有公司都是一样的，不同公司由于不同的β而会有不同的报酬率。
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