李同学2020-04-16 15:14:53

Q11.Q12两道题一起问：（本题我能选出来，问题不是怎么解题！） 我的理解：Q11.六个月前sell一个CDS,六个月后CDS spread降低，问如何平仓？答：买（即执行反向对冲操作）一个同样的头寸以现在更低的spread即可。Q12.问赚到多少钱？答: spread轧差 乘以 D 乘以 NP 即可。 问题1：我对本题的理解是否有不严谨的地方？ 问题2：我对 CDS 的long，short和 buy sell的理解是：buy和sell的是CDS(即 保险)，而long和 short的是CDS对应的spread（即 保费），请问这样的对吗？ 问题3：问题2的理解是我在做别的题的时候自己总结出来的，但是现在出现了矛盾与本题。请看我三张截图中 有紫色笔记的那一张，我的理解是，这0.5%怎么能套出来呢？其实可以简单的想成：看到低的1%就long，而看到高的1.5%就short，然后我就能赚到利差。但是，这道题，如果是short1.5%，那开始的时候就应该是buy CDS,可题目是开始sell CDS.所以和我自己总结的规律矛盾了，请问如果解释? 问题4：（就这道题而言）正确的套利流程应该是怎样的？ 问题5:（名词性小问题） 这里的duration我是否可以理解成“期限”，而非久期，就是一共有几期？ 问题6:（名词性小问题）这里的hypothetical trade不是一个术语，不是一种 专属的交易策略吧？因为后边的有很多个什么什么trade，这里只是在说假设有一个交易的意思 是吧？ 问题7：equity-vs-credit trade是单独的一个 交易策略对吧？单老师一共列了5种策略，但没有列这个，但equity-vs-credit trade也是一个 独立的策略，不隶属于基础课中提到的五个策略里的任何一种 对吗？也就是说交易策略理论上有无数种，只是单老师列出了常考的几种 对吗？