Nicholas2020-04-15 17:33:15

同学你好。
这里大概说明一下三个模型的不同，
Cox–Ingersoll–Ross Model可以根据个人对投资和消费的偏好以及经济生产过程的风险和回报来解释利率变动。
对比Cox-Ingersoll-Ross模型公式，Vasicek模型的波动项风险因子与Cox-Ingersoll-Ross 模型不一样。
相同点：趋势项一样，Vasicek模型同样认为利率有均值复归的特征。
不同点：波动项的系数不同。Cox-Ingersoll-Ross模型的波动受到利率水平的影响，而Vasicek模型不受利率水平的影响。
Ho-Lee模型由于用无套利定价思路，市场价格要等于理论价格，那由此得到利率水平应匹配当前市场价格。利率r是根据市场价格算出来的，模型中可以体现这个价格的是趋势项系数θ_t，θ_t是一个和时间相关的趋势项，反映了当前市场的债券价格，计算时根据当前的市场价格对θ_t进行修正，因此利率水平可以去匹配当前的市场价格。