李同学2020-04-14 16:34:49
李同学问：本题的C选项是什么意思，可否用简单的逻辑串联一下，他说说的资金池之类的，或者说一下C这句说表述的逻辑？
回答（1）
Nicholas2020-04-14 18:31:28
Nicholas同学你好。
担保债券是一种金融机构的提供的优先偿付债务，它向预先确定的基础抵押品池和发行人提供追索权。如果基础抵押品池资金未能完全偿付投资者，投资者可以要求发行方偿还剩余资金。
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问题1：give recourse to issuer ：给发行者追索权。这里觉得有点错乱，这个所谓的双重追索权不是应该给 bondholder的嘛，即投资人享有权利，怎么是给发行者呢？
问题2：对于 covered bond的整体理解：银行A缺钱管银行B借钱，B把钱给到A,A将一张凭证（covered bond）给B 并且每期给予相应的现金流，但是为了让B进一步放心，A还将一张（通常是商业或者居民住宅的mortgage 即一张A名下的现金流非常之稳定的bond同时抵押给B）,这样即使A没能力还钱，这个抵押的Bond仍然能产生稳定的现金流，等于双层保险-即 dual recourse。问题1）：是否真有一个类似凭证的东西 就叫 covered bond ，即：一手交钱 一手交这个bond？问题2）：抵押的这个bond是押在B银行里？问题3）还有这个抵押的bond要求最好是mortgage和public sector assets的原因是 因为质量高 变现快 现金流稳定吗？问题4）我的描述是我的理解，有错误的地方请您指出 ？谢谢
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同学你好。
问题1：双重追索权是给予投资者的。要把这句话连起来看。
问题2：担保债券是一种债券，金融机构在发行担保债券时会设立标的资产池，标的资产池的设立在不同国家地区有不同的规定，但站在投资者角度考虑，这种标的资产池中资产最好有良好的变现能力。
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1.截图紫色部分（covered bond giving recourse to issuer）,怎么连起来读可以表示给到 投资者，还是他打错了？2.所谓的标的资产池就是放那些抵押债券的一个统一的地方对吧？那这个池子是放在哪里？放银行A,还是B 还是找一个第三个机构存着？
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同学你好。
1.A covered bond is a senior debt obligation giving recourse to the issuer as well as a predetermined underlying collateral pool, often commercial or residential mortgages.
这句话的理解是，担保债券是一种优先债务义务，这种义务是发行人以及预先确定的基础抵押品池提供追索权，预先确定的基础抵押品池中通常包含商业的或者住宅的抵押贷款。
2.承接上面。既然基础抵押品池中通常包含的是商业或住宅的抵押贷款，那么这个基础抵押品池就是在金融机构的，投资者可以同时向具有稳定现金流特性的基础抵押品池和金融机构追索。
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老师我终于看明白这句话是什么意思了，他的to是指“对于”我图中红色[ ]里的是两个担保，一个是发行人会提供投资人担保，一个是这个基础抵押品池会提供给投资人担保，所以是双重担保，但担保的对象肯定是投资人（默认就没有写出来）。问题 1.他的as well as 就是在说这两种担保对吧？问题2.我的理解是，一个是管是issuer追索，一个是管基础抵押品池追索。但基础抵押品池具体放在哪？您说的金融机构是指哪一边，发行人，投资者，还是第三方机构？
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同学你好。
1.对的。
2.发行人。
加油！
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