李同学2020-04-09 21:23:04
李同学Q32,老师，本题我能理解陈老师的思路，由于callable bond 存在负凸性，所以凸度最低。但是我想问的是，这种题的判断就是这么直接吗，不用分情况（比如：利率变化方向）来考虑吗？
回答（1）
Nicholas2020-04-10 17:02:56
Nicholas同学你好。
Callable bond，option free bond，Puttable bond中，只有Callable bond会呈现负凸性，AI bond是Callable bond。因此选A。
若需要分情况讨论，那么我可以说在利率-价格曲线的中间地段，三种债券的凸性都是一样的，这样对解题没有帮助。题目中说明了most likely，我们定性确定每种债券的特征即可。
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