13****902020-04-02 23:27:44
13****90固定收益的两个课后题错题问题：1.第33题，问conversion price的变化，我能理解超发股利后股票价格下降，但是仔细想，conversion price是issuing price of bond除以ratio的，这两个数据都不会根据股价变化而变动，那么为什么这题也要向下调整呢？2.第36题，股价上升且未超过conversion price，也就是不会执行convert，也就是始终获得bond的收益，这个和stock的return怎么比较呢？谢谢！
回答（1）
Nicholas2020-04-03 18:16:32
Nicholas同学你好。
33.购买股票能享有分红，而购买可转债拿不到红利。因此发行方为了吸引投资人，就设定了shreshold dividend。如果支付股利超过门槛，则下调可转换债券的转换价格。因此选A。
36.题目信息，Gillette believes that Raffarin’s share price will continue to increase towards the conversion price but not exceed it.
说明股价会上升，但不会超过conversion price，不会行权，仍然持有债券，这时候可转债的特性更符合债券特性，收益率相比股票收益率较低。因此选A。
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