李同学2020-04-01 18:58:13
李同学问：最后一题，我的理解：本题需要分情况讨论：1）股价没跌破执行价32.26，这时可转债和股票亏的一样；2）股票跌破执行价32.26，这时可转债可以不转，亏的相对少。但题目未交待股价跌到什么程度，所以A,B不能确定，请问怎么解释？
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Nicholas2020-04-02 17:37:12
Nicholas同学你好。
题目中给出的信息是Option free value，因此我们只讨论不转换之前的情况。
可转债在没有达到转换条件前，他还是更多和债券相关。
股票涨一块钱，相关债券不会涨一块钱那么多；股票跌一块钱，相关债券也不会跌一块钱那么多。
加油！
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这个问题能否讨论一下。我又想了一下，是否可以理解成：股价虽然fall但是有个幅度，如果跌但是没有跌破执行价，那么可转债呈现股性，和股票亏损幅度相同；但是如果跌破执行价，可转债呈现债性，股价下跌对债券亏损影响不大；但是本题并没有说fall到什么程度，所以综合起来看总的亏损幅度可转债低于股票？ 但是我觉得还不是特别严谨 请问这里怎么解释？
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同学你好。
股价下跌将导致可转债券价格下跌。但是，可转债有straight bond的价值保底，因此可转债价格的变动小于股票价格的变动。
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