珊同学2020-03-29 19:42:51
珊同学第23页例题有2个问题 1：我可以用衍生品的思路，在t时间点签订同样的合约 有个新的FR' 用FR'-FR / 1＋r去年化。如果这样考虑，就还是要sell NZD 用的是银行的Bid price？2 分母里用什么利率，是不是买入的货币的汇率？就是买什么就用什么货币的利率。
回答（1）
Johnny2020-03-30 09:17:28
Johnny同学你好
1.原合约是卖出一个NZD远期合约，那么t时间点就是要签订一个反向合约，也就是买入NZD远期合约，因此是用ask price。
2.分母的利率是要看最终mark-to-market value是以哪个货币计价的，本题是以美元来看，所以是用美元的利率来计算
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在衍生品里面计算估值，是在t时间点，签订一个同样的合约，这个时候新的合约的价格于0时间点合约的价格做对比。并不是反向的合约，而是同样的合约。
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同学你好。在衍生品科目中，汇率远期合约的估值也是通过在t时间点签订一个反向合约来计算的，就是你原先买一个远期汇率合约，然后现在卖掉它，看合约到期能赚多少钱，并且折回到当前t时间点。
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是不是只有汇率远期合约算t时间点估值，才需要签订反向合约呢？一般远期合约是在t时间点，签订一份同样的合约。
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同学你好，求其他远期合约的价值也是在t时间点签订一个反向合约来求差价的现值。
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