frr07172018-02-03 13:47:08
frr0717第一张图片是题目 第二张是答案，我想问一下题目中的financial dustress这个东西对应的是fama french模型中的哪一个风险补偿？谢谢
回答（1）
大鬼2018-02-06 11:11:46
大鬼FFM总共三个因子，一个是market，也就是market premium×β。第二个是capitalization，也就是L-S，large 减去small。第三个则是市盈率。low PE - high PE。这里第三个low PE公司一般都是价值型公司，他们所代表的公司一般遇到财务困难的时候抵御能力更高（因为更高的现金流，更低的负债，更稳定的business等等原因），而低PE的成长型公司，他们遇到财务困境的时候就很蛋疼。这个时候在估值上也会做出调整。所以财务困境用这第三个指标去衡量。
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