涵同学2020-03-13 18:25:07
涵同学老师，为什么这个公式里面规模风险是small-big而风格是value-growth？value不是风险小嘛，不是风险大的要放前面嘛？
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Nicholas2020-03-16 15:21:14
Nicholas同学你好。
这里代表的是高B-P，代表价值偏差，低B-P代表增长偏差。
原版书截图如下
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完全听不懂、可不可以通俗一点解释一下原因
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同学你好。
HML这个因子是High minus Low，H是代表高的账面价值和股价的比值，L是代表低的账面价值和股价的比值。
我们将“账面价值和股价比值”这个比率取倒数，就是市净率。就变成了低市净率，减，高市净率。
我们知道一般价值股市净率较低，成长股市净率偏高。
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