李同学2020-03-09 01:51:02
李同学(以下按着原版书的题号) R29 Multiples: CASE1 Q23 问题：老师这题我能算出两个PEG ratio,我的问题是计算D公司的P/E的时候为什么不能用Justified P/E,答案中的18.71是MKT P/E,但题目中没有说用MKT还是用Justified，所以我要问清楚在题目中没有明确说明的情况下，我怎么做出选择，用哪一个？ CASE2 Q29 问题：在计算C公司P/E的时候，为什么不能用前面26题的答案，即5.4,而要自己再算一个8.3？其实还是那个问题，就是为什么一定要用MKT P/E,而不是用justified P/E?
回答（1）
Nicholas2020-03-09 18:24:06
Nicholas同学你好。
两个问题一起回答。
计算PEG值所需的预估值，一般取市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。因此在这两道题目中，建议直接采用市场股价。
我们在将公式变形的过程中，是假设了公司的股价公允定价，但在这两道题目中并不是如此，根据公司信息计算出的股价和题目中给出的不相同。在这种情况下，我们直接使用公式计算出的结果并不是公司目前真实的市净率。
但是可比的其他公司，他们的市净率全部都是真实值。若我们研究的公司用调整值，将会变得没有可比性。
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