Desperado2020-03-07 12:09:38
Desperado请问hedge ratio分母上的ΔS,指的是股票价格上的变动还是指股票数量的变动？概念上似乎是价格上的变动，但是在讲如何构建delta neutral portfolio的时候，似乎又变成了数量上的变动。
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Dean2020-03-09 11:25:23
Dean同学你好，是价格上的变动。比如delta =0.5 ，表示股票涨1元，期权价值上升0.5元。那如果想用期权对冲相应风险，要用1/delta=1/0.5=2个期权对冲1个股票。
delta 反应的是标的变动对影响金融产品价值的影响。但是我们可以通过1/delta 来倒退出用多少数量的金融产品来对冲标的。
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