frr07172018-01-29 16:49:53
frr0717麻烦老师解释下这段话，是协会模拟题的一个选项。 The sustainable growth rate model assumes that the growth will be financed with the issuance of debt and only internally generated equity will be used to maintain a target capital structure. No additional common equity will be issued. The ROE is assumed to be a constant during this period. 谢谢！
回答（1）
大鬼2018-01-29 17:12:36
大鬼讲的就是sustainable growth rate这个模型假设所有的融资行为由债权融资完成。股权不进行融资。然后这样以来影响Equity的就只有retianed earning，也就是和自己赚多少钱有关系了，然后还说ROE也认为是保持不变的。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
为什么要这么假设？
- 追答
-
如果你进行了股权融资，那么股本是不是会发生剧烈变化，这时候会出现两点问题，第一，ROE在股本剧烈变化的情况下很难保持不变。简单来说我以前股本1亿，ROE7%。那么就是每年净利润7百万就行了， 现在如果股本变成了3亿，净利润也要跟着翻3倍。第二点，这里涉及到一个clean surplus relation的一个假设，能够影响equity的只有R/E。这个假设成立的情况下g才是合理的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片