castiel2020-03-04 14:52:56
castiel这里第二张方法，为什么是在t=30,而不是t=120往前折现？4.8%和5%的利率不同在借款的t=30时刻对本金没有影响，在还款时刻t=120才有差异，所以为什么不是从t=120往前折现？
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Dean2020-03-04 17:35:13
Dean同学你好，这种方法是叫做现金流法，就是假设在t=30时借一笔钱，t=120还钱，约定利息为5%(FR)。
假如过了10天，我想看这个FRA的value ，就要将t=30时借的钱，往前折现20天，也就是我所收到的钱，PV收。原来在t=120天时支出的钱就要往前折现110天，PV支，两者作差是FRA的value。
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您说的是第一种方法，我理解。 我问的是第二种方法（4.8%-5%）*90/360为什么以20天从t=30折现,而不是从t=120?
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同学你好，这里第二种思路是签订反向合约，就是原来签订合约是以5%借款，但是现在市场上利率是4.8%，所以亏了0.2%。
如果从120天往前折现反映的是金额差异，金额是在t=120天不同。这种方法是通过利率之差来反映了t=120天时的利率差异，利率是在t=30时不同，所以不需要从120天折现。
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