Nicholas2020-03-02 15:18:27

同学你好。
Exhibit 3 XYZ SA Volatility Assumptions Used to Value Stock Option Grants
这个表数据就是Volatility Assumptions。
这部分的知识点在养老金章节的最后部分，但更多的会与衍生品期权的知识有关，因此这部分不是很懂没关系，可以在学完衍生品之后再来试试。
逻辑跟你讲解一下：题目问到如果用2008的假设波动率，相比于用2009的假设波动率，NI有什么变化。
我们可以看表中，2008是23%，2009是21.5%，那么简而言之就是用一个更高的波动率。
我们在一级衍生品中有学到一个知识是，波动率越高，期权越值钱。当把股票期权发给员工后，可以认为是员工福利记做养老金费用，那么期权越值钱，养老金费用就越高，净利润就越低。