Dean2020-02-25 18:22:45

同学你好，我觉得42你提的这个问题挺好的，回复如下：与无偏期望理论相似但更严格的理论是local expectation theory。 该理论认为，短期内每个债券的预期收益都是无风险利率。尽管该理论要求在很短的持有期内不存在风险溢价，但对长期投资没有此类限制。
或者说这个理论提出的看法是长期投资时可以允许有风险溢价存在的，但并没有说过这个溢价是有哪些因素造成，有可能是期限、流动性、信用等或者其他。
这道题明确的说是在期限上越来越长风险溢价越来越高，所以从流动性角度来解释更合适。

44题：同学你好，要想理解这个问题首先要弄清楚一个概念，什么叫参数；参数，也叫参变量，是一个变量。我们在研究当前问题的时候，关心某几个变量的变化以及它们之间的相互关系，其中有一个或一些叫自变量，另一个或另一些叫因变量。
在equilibrium model 中这些a，b字母都是有具体含义，一开始就设定好的，广义上是叫参数，但严格来说他并不是参数，或者说它不是一个变量。他唯一的变量就是r。
而在无套利模型中是起码包含两个参数的，他是根据市场价格倒推出，所以市场价格一变，他也会变，这种会变的量，我们称为参数。