ayeyea2020-02-23 19:52:34
ayeyea久期是价格变动对于利率变化的敏感性，5年期无息债券的久期为什么等于5？等于5意味着，1%的利率变化，会带来5%的债券价格变化？但我刚才计算了下，两边微分后，系数并不是5，还要除以(1+r),为什么？怎么解释？
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Vincent2020-02-23 20:36:35
Vincent同学你好，5年期零息债券的麦考利久期为5.
如果是利率变动引起债券价格变化，这是修正久期。修正久期和麦考利久期之间： MD = Mac.D/(1+y)
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可否理解为，麦考利久期是修正久期的简易表达形式？
这里的麦考利久期，含义也是利率变化带来的价格变化的幅度，对吧？
另外，从定义上看，久期不就是价格对利率的弹性么？
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不一样，麦考利久期在定义上是债券的平均还款时间。
而修正久期是债券价格对利率变化的敏感程度。
不过两者在数值上差异很小。
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