ayeyea2020-02-22 21:08:15
ayeyea第1题，depreciation和interest expense的影响是什么？ 其中，答案认为interest expense的提高对fcff没有影响，这不对吧？FCFF=CFO+int*(1-tax rate)-FCInv，int增加，不是会增加FCFF么？
回答（1）
Nicholas2020-02-23 20:11:47
Nicholas同学你好。
𝐅𝐂𝐅𝐅=𝐍𝐈+𝐈𝐧𝐭×(𝟏−𝐓)+𝐍𝐂𝐂−𝐖𝐂𝐈𝐧𝐯−𝐅𝐂𝐈𝐧𝐯
我们从上式来分析，利息费用+100，那么NI中就要少掉100*（1-T），而后面的𝐈𝐧𝐭×(𝟏−𝐓)就会多100*（1-T），相互抵消。
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