酒同学2020-02-19 00:19:52
酒同学企业理财，reading19，“计算Economic Income时的MV0”和“项目NPV”的区别，不太明白。为什么前者在计算MV0时不包括初始投资，也就是不考虑CF0，直接计算C01，C02……折现求和；而计算项目NPV时要包括CF0，再加上C01，C02……折现求和？
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Nicholas2020-02-19 16:27:06
Nicholas同学你好。
Economic income = cash flow - economic depreciation
Economic depreciation = beginning market value - ending market value
beginning market value和ending market value代表未来的现金流折现之和（没有考虑期初投入），其本质为公允价值。这部分考虑的是经济折旧，每年的经济折旧是年末的市场价值-年初的市场价值。CF0是期初投资金额，不计入这里考虑。
在计算NPV的时候，要计算这个项目投入资金后能获得多少回报，自然要算期初投入金额。
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