Sanny201804012020-02-18 10:21:38
Sanny20180401老师您好 1. 讲义第118页中提到：利率波动越大，Voption的价值越大，call or put都适用； 2. 而讲义128页中提到：call option,当yield曲线变得平坦时，call option也在增加，此时应该算是利率波动增大吧？此时put option也会增加吗？是否与第一点中的结论矛盾？
回答（1）
Dean2020-02-18 17:04:11
Dean同学你好，1没问题，是从波动率角度来讲的
2 是从行权概率角度而言，当yield cure 变得平坦，意味着长期利率是在下降的，利率越下降，从而导致callable bond 越有可能行权，所以call option价值在上升。
对于putable bond ，从行权概率而言，是利率越上升，越有可能行权，从而put option 价值越高。
这两句话是从不同角度说的，一个从波动率讲，一个从行权概率讲。
- 评论（1）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片