Johnny2020-02-15 19:02:30

同学你好
对于comment 1，abandonment option是指当投资开始后，如果投资结果不理想那么投资者可以选择放弃这个项目，放弃这个项目后能获得一笔残值（salvage value），也就是abandonment value，如果它高于这个项目未来能产生的现金流折现值，那么就执行option并且获得abandonment value，否则就不执行，因此它是和这个项目剩余的现金流折现值进行比较，而不是和最初的资本投入进行比较。
Comment 2 是正确的。可以用上面的abandonment option来举例，它是real option的一种。如果执行，那么就获得abandonment value，但是你得放弃这个项目之后的现金流折现值，这是它的机会成本。因此只有当执行这个权利后，你获得的价值能大于成本，才能给你带来更高的NPV。