ayeyea2020-02-14 15:31:28
ayeyea第20题答案选C。但大豆价格现货小于期货，不是与保险理论最匹配么？不是也可以选A么？
回答（1）
Johnny2020-02-14 17:10:31
Johnny同学你好，现货价小于期货价，因此市场处于contango。但是保险理论认为市场是“normal backwardation”，也就是说期货价格小于现货价格才是常态，因此两者相冲突，所以A是不正确的。
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那为什么不能选择B？是因为文中提到储存的yield要大于storage cost么？
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同学你好，根据theory of storage，当convenience yield大于仓储成本时，期货价格应该小于现货，与表格中的情况不符，因此B选项不正确。
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这题实际上是用排除法选出了Ｃ。正面解释Ｃ选项的话，怎么理解呢？
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同学你好，C选项的依据是多空双方的对冲力度。商品的卖方害怕价格下跌，他们会卖出期货。商品的买方害怕价格上涨，他们会买入、期货。此处卖方的避险情绪低于买方，因此做多方的力量更强，他们会买入更多的期货合约从而推高价格，使得市场处于contango
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