13****622020-02-09 19:08:45
13****62390页 13题 14题 15题 16题 17题 18题答案都看不懂🤮
回答（1）
Vincent2020-02-09 19:28:55
Vincent同学你好，为了方便编辑，未来能否每个帖子问一个问题。一次性答多个问题，即怕字数限制，也难编辑。谢谢。
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13： VaR有个缺陷是volatility是估计出来的，而估计的volatility并不准确，可能和实际的波动率发生差异。所以这里选C，是由于实际的波动率低于估计的波动率造成的。
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14：比较历史价格不能说明风险，相比下使用该债券的收益率对比更加直观，因为收益率能体现出风险的变化。
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15: 历史情景模拟法的局限在于假设历史会重复自我。但这并不实际，比如次贷危机发生了，人们设计了Basel III, 对资本充足率和贷款有了新的要求，此时过去的问题不太可能再以一摸一样的形式发生一次，它更可能会变化，以新的形式体现出来。
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16： maximum drawdown是最大回撤，指的是在一段观察期内，我要看比如1年的回报率，然后我可以在任意1天假设买入，然后计算1年的回报率。它的意思是假设你最不走远，撞上了最不好的1年，它的回报率是多少。
surplus at risk , surplus是plan asset - plan liability, 此时，两者的嘎差叫做 surplus。 然后用VaR的方法计算surplus.
题干中的描述是surplus at risk.
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17: 要知道3个名词的意思
relative VaR就是active risk.
incremental VaR是组合中新增一部分资产导致的VaR增加值是多少
CVaR, 是在VaR这个分位点左边分布中所有loss计算出一个平均的loss.
题干中说了purchase newly issued emerging market corporate bonds. 所以选IVaR
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18还是比较好理解的。这里在使用了新risk measure后怎么能最准确估计组合的变化，那就是在使用新方法后重新估计下组合和价值，和之前的价值进行对比，看在风险变化后组合的价值变化了多少。
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