许同学2020-02-09 09:47:52
许同学在计算OAS和标准差的关系时，可不可以理解为标准差增大，期权的风险增大，所以期权所对应的收益率增大，且callable bond的ZS不变，所以OAS减小？ 如果可以那样理解的话，标准差增大，期权的价值增大，和期权所对应的收益率增大不是矛盾了吗？
回答（1）
Vincent2020-02-09 11:45:53
Vincent同学你好，Vcall=Z-OAScall。 这里Vcall是option的价格或说收益，OAS和Z都是风险补偿spread, 尤其是OAS是提出了期权后的spread, 和期权已经没关系了。
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