ayeyea2020-02-03 00:33:30
ayeyea书中第50页，第11-16题，其中第14、15题，书后答案是CB，但我看着答案有问题。答案我也拍了提下。
回答（1）
Nicholas2020-02-03 17:04:00
Nicholas同学你好。
14.因为从Amortized cost转成FVPL，在2017到2018增加了1000的Unrealized Gain，从题目中可以看出来，从54000增长到55000。
此题答案有误，协会已出勘误。
15.reported interest income是根据初始投资值计算的，也就是我们只需要对比答案中的选项和题目中给出的初始值即可。这个题答案是正确的。
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14题答案是1,000higher 么？
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14题unrealised gain应该放在EBT之前？这样的话unrealised gain也应当扣税后，再形成net income么？
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第15题，选项B的cathay的par value减少为37000，cost不变依然是40,000, 意味着市场利率较原题更低，interest income等于cost乘以市场利率，所以B选项的利息收入较愿意更低。可以这么理解么？
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同学你好。
14.答案是1000 higher。若是FVPL，unrealised gain进利润表，会在税前列置。
15.Reported interest income是根据初始投资值计算的。题目问到哪个更低，因此我们对比答案和题目中给出的初始值哪个降低了即可。Bugle初始值25000，答案28000，升高；Cathay初始值40000，答案37000，降低；Dumas初始值50000，答案55000，升高。
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题干是问，收购成本与题目相同，但账面价值变化，哪一个的interest income更高。利息收入等于收购成本乘以实际利率。由于cathay账面值从40,000降低到37，000，而收购成本不变，意味着市场利率下降，因此利息收入下降，所以选B。是否应该这么理解啊？
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同学你好。
是对比Cathay初始值40000，答案37000，这两个数字。市场利率不变。
A和C都是比初始值大，因此利息是更大的。B比初始值小，利息是更小的。
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第15题，还有点不明白。
Cathay的interest income，其实就是coupon，也就是coupon rate乘以面值，这里意思是说面值下降，但coupon rate不变，所以interest income下降么？
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同学你好。
这里重新描述一下。
题目问到：如果cost是一样的，但是面值改变为下列何种情况，其报告的利息收入会更低。
举例说明这里用到的结论：
如果面值是1000，Coupon一年一付，Coupon rate是10%，三年期。
市场利率是10%，平价债券，债券价格1000，利息收入100。
市场利率是12%，折价债券，债券价格951.96，利息收入114.24。
市场利率是 8%，溢价债券，债券价格1051.54，利息收入84.12。
结论：平价债券，利息和Coupon相等；折价债券，利息大于Coupon；溢价债券，利息小于Coupon。
Bugle AG：Cost是25000，面值28000，折价债券。
Cathay Corp：Cost是40000，面值37000，溢价债券。
Dumas SA：Cost是50000，面值55000，折价债券。
因此选B，Cathay。
如果答案对同学有所帮助，烦请设置为采纳答案，非常感谢！
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