邓同学2020-01-09 11:23:12
邓同学老师好，这个题目遇到了两次，我觉得我还是问一下，正常债券具有凸性，价格上升的时候变动快，下跌的时候变动慢，因此利率下跌的单边久期 > 利率上升的单边久期才对的吧？这个答案将它当做是相等，是不是不够正确啊？求解。
回答（1）
Nicholas2020-01-09 16:54:05
Nicholas同学你好。
1.One-sided durations Effective durations when interest rates go up or down, which are better at capturing the interest rate sensitivity of bonds with embedded options that do not react symmetrically to positive and negative changes in interest rates of the same magnitude.因此，对于不含权债券来讲，左右两边是相等的。
2.你提到的凸度的问题是利率和价格的变动关系，不是久期。
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老师好，还是不完全明白。按照下面的计算公式，也应该是利率下降时候的久期大的，难道我笔记的公式错？。（利率下降P上升，利率上升P下降）
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同学你好。
1.按照你给的公式和题目的信息，我代入了几组数据计算了一下，结论是一致的，你也可以试试。
2.按照你给的公式，我们要证明两者相等，只需要证明分子位置的价格变动百分比是相等的即可。一级学习到，价格变动百分比=负的修正久期*利率变化，修正久期固定，那么结论成立。
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老师好，我自己算出来的结果不相等啊！
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同学你好。
1.建议你用题目中给出的信息，不用自己编数据，那样不准确。
2.答案中是说about，因此稍有偏差也是在结论范围之内的。
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