陈同学2019-12-09 11:30:59
陈同学书后题，第347页，第7题，计算roll return的时候，为什么是877-883？而不是883-877呢？是卖877，买883啊。请老师解释一下吧。
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Johnny2019-12-09 11:42:44
Johnny同学你好，原版书对于roll return的定义是（Near-term futures contract closing price - Farther term futures contract closing price)/Near term futures contract closing price，也就是(短期期货价格-较远期期货价格)/短期期货价格。所以当较远期期货价格<短期价格时，市场处于backwardation，此时roll yield是正的；当较远期期货价格>短期价格时，市场处于contango，这时roll yield是负的。
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