陈同学2019-10-27 15:06:43
陈同学你好，关于衍生里多次提到折现因子B，例如102-300 中关于SWAPTION ,为什么需要单独计算折现因子，按照我们一级学的，每一笔现金流，直接折现回来，不就可以了吗，如果一年，CF/（1+R），半年就CF/（1+R）1/2次方，，， 第二个问题，就是，这里半年，不清楚1/2是在括号外，还是直接在R上，我看了求折现因子，都是在括号外，直接在R上，怎么去区分呢，谢谢
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Dean2019-10-29 17:14:59
Dean同学你好，
1计算折现因子其实就相当于把本金看作1元，然后按相应期限折现到0时点。折现因子是为了简化计算过程，多期的话是要算除法，而且如果本金或利息非整数会更加复杂计算过程。而乘法的计算相对来说是更简单的。
2这个问题要分情况讨论的，如果是一年期及其以上的我们需要用spot rates，要复利进行计算，即在括号外；如果是libor，期限一年以内则是使用单利进行计算，也就是放在括号内的R上
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