Dean2019-08-23 17:12:34

同学你好，
这道题是对MtM forward进行估值，这道题说为了对冲 long hedge NZD 的头寸，就去selling NZD 10m，这个合约的FP是0.79 USD/NZD，即代表将来要以这个0.79的汇率卖出10m NZD，在到期前三个月，想要做反向对冲，即要再签订一个合约，新合约是在到期日是买入10m的NZD，那新合约的买入价可以通过题干中给出的信息求得。
由于新签订的合约是去买入NZD，所以我们要看的是三个月后的offer 价格，也就是这价公司所给出的卖价是多少，它等于0.7830 - 0.0010 = 0.7820。所以一买一卖中间就有价差，买价低，卖价高，就是有收益，即(0.79-0.782)=0.008 USD/NZD，注意这里的base currency是NZD。再乘以本金10m NZD ,最终算出来是 80000 USD。那这笔钱是在三个月后的，从到期日折回至该时点。80000/[1+0.31%×(90/360)]=79938。