Paroxi2019-06-13 18:26:57

同学你好，首先要理解几个概念，第一个是AI,为什么会存在AI，是说的我们在两次付息日之间将标的资产bond交割了，那上一次付息日到交割日这一天我们等待了这些时间，所以我们该拿到这一笔应计利息，（这里是AIo）在远期合约到期也是在两次付息日之间的话，也会存在一个AI（这里是AIT）.
第二个我们交割的时候是交割的具体的某一个标的bond，我们针对长期债券的报价QFP是针对符合一定条件的bond（如15年以上的交易不活跃的债券）。
回到题目，这里的accrued interest at futures contract expiration，0.2，是合约到期的AI，即AIT，所以是在FP上加上0.2.
我们先利用无套利定价原理计算出以现货bond定价的合理的可以去交割的合约FP的价格，计算出来是112.164.
在看一下我们现在以市场上的长期国债报价的QFP定价是否合理。要挑选可以交割的债券的价格是QFP*CF=112.5，这时候是报价，要想交割还要加上AIT，所以会在这里加上0.2.  才是真正可以交割的债券的价格。