童同学2019-06-10 21:13:22
童同学您好，这里的卖出了6Million的CDS protection，这个定价是指什么呢？是指可能违约的债券一共价值6Million么？还是说即使可能违约债券2million,我也可以买6个million的CDS？到时候赔付得时候，还是按6Million乘以（1-recovery rate）来赔付?这里不是很理解这个6Million 代表什么。 而credit spread 从150bps下降到100bps,这意味着债券得违约风险下降50bps，为什么直接乘以duration再乘以6Million就成了获取得利润呢？另外 6Million 乘以150bps有什么实际意义？
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Sherry Xie2019-06-11 09:48:15
Sherry Xie同学你好，
这里的卖出了6Million的CDS protection，这个定价是指什么呢？是指可能违约的债券一共价值6Million么？-----是的。
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还是说即使可能违约债券2million,我也可以买6个million的CDS？---可以倒是可以，但不会有这种情况。
到时候赔付得时候，还是按6Million乘以（1-recovery rate）来赔付?---只赔2m*LGD.
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credit spread 从150bps下降到100bps,这意味着债券得违约风险下降50bps，为什么直接乘以duration再乘以6Million就成了获取得利润呢？---修正久期的公式， dealt P=dealt y*D*P
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