TonyJIAO2019-06-08 10:27:55
TonyJIAO当r上升的时候，Callable Bond的ED是否会大于option free bond呢？（哪类的ED会最大？或者排序）同理r下降的时候，Putable的ED呢？
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Sherry Xie2019-06-10 11:48:59
Sherry Xie同学你好，
你说的这两种情况， 含权债券的duration和pure bond的duration是一样的。
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所以能否说Duration的上限其实就是option free的bond的Duration呢？
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什么叫做duration的上限呢？up-side duration?
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我说的上限是指在做比较的时候，是不是说有option的Bond的duration只可能小于等于option free的？
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是的，利率上升，callable bond不行权，duration和pure bond duration一样;
利率下降，callable bond行权，所以久期变小，因此含权债券的久期是小于等于pure bond, 上限就是pure bond duration.
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