三同学2019-06-07 20:11:11
三同学老师，请问case3第四题的Z是不是可以这么理解：arbitrage 是没有风险的，所以long方和short方风险敞口是相同的，假设short Z，Z的敞口是1.5，long X+Y的敞口是2.25，即 short 1.5倍Z 才能达到和long X+Y一样的风险敞口。short Z减少1.5*0.15=-0.225，X+Y只需要long一份，1*（0.1+0.12）=+0.22, long得到的收益小于short卖出的那部分收益，所以是亏钱的。
回答（1）
最佳
Dean2019-06-10 13:59:12
Dean同学你好，你前面的那个思路是对的，但是后面有点问题。
套利是要使得我整个头寸的风险是0，那换句话说，我是要将sensitivity 变成0。那怎么变，关键在于后面那部分，我要通过long 和short 的方式使这三个数字凑成为0，凑的方式是long X&Z，short 2份Y，这样双方都是2.5，然后抵消掉。
通常来说给到的敏感度是可以凑出0来的，不会像有1.5 份这样的数字的。
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
因为老师让我们自己算short Z，我想确定一下这样对不对。。。Short Z是会出现1.5x的呀
- 追答
-
嗯嗯，我算了下，是对的，long x+y 的话，是要short 1.5的z的。
- 追问
-
好滴谢谢老师~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片