郭同学2019-06-07 15:44:53
郭同学老师我上一个问题还要补充一下，就是OAS是不是可以被认为是pure bond spread? 如果是，那波动率上升，根据Vcallable ＝ Vpure －V call option ,这里面V pure bond是不变的。但是另一个公式OAS ＋ call option spread ＝ Z spread of callable bond 这里OAS又是下降的……矛盾了呢
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Sherry Xie2019-06-10 10:55:03
Sherry Xie同学你好，
这是两个不同的式子, 完全不一样，OAS变化不一样很正常并不矛盾。
V callable(%)=V(pure)-Vcall，这里是假设Vpure不变, Vpure=callable bond OAS, 所以假设OAS不变。
另外一个是Vcall= Z spread- OAS, 这里是假设Z spread不变，所以OAS变化很正常。
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