马同学2019-06-06 13:22:48
马同学老师你好，请问这里，他说蒙特卡洛模拟是可以模拟embedded option是对的吗？参数法好像也是可以模拟option的？（有一个delta nomal method）
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Vincent2019-06-06 14:20:55
Vincent同学你好， 参数法要求服从正态分布假设，option的回报率分布是高峰肥尾左偏。所以不合适。
MCS可以，因为MCS对于样本分布没有要求。
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老师你可以看一下基础班讲义的第55页，有写到，用delta-normal method可以用于有偏的和option的估计。这里的delta-normal method应该也是属于参数法的吧？
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同学你好，在实际使用中大部分情况都是假设正态分布，因为正态分布只需要两个参数：均值和方差；而使用其他分布则需要使用偏度和峰度，也属于参数法，但会使模型过于复杂，在实际中很少使用。而CFA考试中对此不要求，即需要考生知道参数法假设是服从正态分布，如果总体非正态不适用参数法。
delta normal method通过把delta看成常数，使常数* underlying asset的回报率 服从正态分布（因为underlying asset服从正态分布，变量乘以常数依然服从正态分布），但这种方法有缺陷，就是没有考虑gamma。
所以总体而言，还是需要考生记忆参数法假设正态分布，非正态不适用即可。
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好的 谢谢老师
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